Vilniaus vertybinių popierių birža (VVPB) išgyvena ne pačius geriausius laikus. Praėjusių metų pradžioje į rekordines aukštumas pakilęs biržos indeksas vėliau smuko ir metų prieaugis vos perkopė 4 proc. Daugiau nei pusės biržoje kotiruojamų įmonių akcijų vertė per metus smuko, birža neteko „Mažeikių naftos” akcijų, iš įmonių sąrašo buvo išbraukti bankrutavusios „Alytaus tekstilės” vertybiniai popieriai, o naujoko sulaukta tik vieno – „City Service”.
Subyrėjęs rekordas
VVPB indeksas 2007 m. iš esmės nepakilo – augo vos 4,38 proc. „Pernai OMX Vilnius indeksas buvo pasiekęs visų laikų rekordą, jo vertė buvo pakilusi iki 578 punktų. Tačiau dėl JAV kilusios finansinės krizės ir ekonomikos sulėtėjimo nuo metų vidurio indeksas ritosi žemyn ir grįžo į metų pradžios lygį. Galima sakyti, kad pernai birža iš esmės nepakilo. Kotiruojamų įmonių veiklos rezultatai gerėjo, kai kurių įmonių pelningumas didėjo dešimtimis procentų, tačiau tai neatsiliepė akcijų kainoms”, – konstatavo Mantas Galinis, finansų maklerio įmonės „Finasta” finansų makleris.
Įspūdingiausią šuolį 2007 m. sausį parodė Talino biržos indeksas, tačiau būtent jis vėliau labiausiai smuko ir per metus prarado net 13,29 proc. vertės, 9,19 proc. sumenko Rygos vertybinių popierių biržos indeksas.
Spaudė pasaulio rinkos
Pirmasis rinkų smuktelėjimas pernai pastebėtas vasarį, kai Kinijoje prabilta apie perkaitusią Azijos valstybės akcijų rinką, o JAV duomenys perspėjo dėl ekonomikos lėtėjimo pavojaus. Į šias naujienas reagavo ir Baltijos šalių investuotojai. Tačiau jau po poros savaičių situacija šiose biržose stabilizavosi, o indeksas OMX Vilnius iki rugpjūčio šoktelėjo daugiau kaip dešimtadaliu.
Rugpjūtį visas pasaulis, taip pat Lietuva, jau kalbėjo apie naujus ir kur kas rimtesnius pavojus – vasaros pabaigoje prasidėjo neramumai JAV rizikingų būsto paskolų rinkoje. Investavimo instrumentų, sukurtų rizikingų paskolų pagrindu, vertė krito, o tarp nukentėjusiųjų atsidūrė tiek rizikos kapitalo fondai (angl. hedge funds), tiek bankai, tiek ir rizikingesni pensijų fondai. Prireikus pinigų buvo atsigręžta į akcijų rinkas, kuriose prasidėjo masiniai išpardavimai.
Siautėja spekuliantai
Antrą pusmetį atsigauti bandančias Baltijos šalių rinkas parklupdė atsinaujinusios kalbos apie perkaitusias jų ekonomikas ir galimą nacionalinių valiutų devalvaciją. Tokia grėsmė paskatino trauktis kai kuriuos stambius rinkos dalyvius.
Iš VVPB paskutiniais 2007-ųjų mėnesiais masiškai traukėsi spekuliantai, kurie pelnėsi iš trumpalaikių investicijų, dažnai prekiavo skolintais pinigais arba buvo įsigiję akcijų per atpirkimo sandorius. Neprofesionalūs investuotojai, matydami tokias biržų tendencijas, neįsigilinę į šio reiškinio priežastis pasekė spekuliantų pėdomis ir taip pat pradėjo pardavinėti akcijas.
„Prieš 3–4 metus investavo daugiausia tie asmenys, kurie rėmėsi įmonių veiklos analize. Šiandien, manau, apie 80 proc. investuotojų yra neprofesionalai, ir remiasi jie ne analize, o spėjimais ir lengvai pasiduoda spekuliacinėms nuotaikoms. Apie ilgalaikį investavimą mūsų biržoje dabar kalba retas investuotojas”, – sakė M.Galinis.
Neskuba pirkti
Vertybinių popierių kainos po 2007 m. stagnacijos ar kritimo yra palyginti patrauklios, tačiau investuotojai jų neskuba pirkti.
„Jei kotiruojamos įmonės būtų parduodamos, rastųsi strateginių investuotojų ir jie tikrai mokėtų daugiau nei dabar rinkoje esančią akcijų kainą”, – įsitikinęs M.Galinis.
Nors akcijų kursai ir smuko, apie griūtį VVPB vis dėlto nereikėtų kalbėti. Šiemet prognozuojamas nors ir lėtesnis, tačiau gana intensyvus ir sveikas ūkio augimas, sėkmingai veikia eksportuojančios įmonės.
„Jei ateinančiais metais Lietuvos ūkio situacija nepablogės ar bent kiek pagerės, galima sulaukti investicijų antplūdžio”, – tikisi „Finastos” ekspertai.
Biržoje – paradoksai
Finansų makleris pabrėžė, kad akcijų kainų kritimą galima motyvuoti pasaulio rinkų tendencijomis ir minėtu investuotojų neprofesionalumu. Tačiau yra ir paradoksalių atvejų, tarkime, „Dvarčionių keramikos” akcijų kursas.
„Šios įmonės akcijų kaina, mano nuomone, kritusi klaikiai. Rinkos verte „Dvarčionių keramika” dabar kainuoja tiek, už kiek ją prieš keletą metų įsigijo Lenkijos investuotojas. Tada įmonė turėjo 50 mln. litų skolų, dirbo nuostolingai. Pernai ji 70 proc. padidino pardavimą, dirba pelningai. Akcijų kursas smuko visus metus – tai nelogiška. Manau, tik laiko klausimas, kada šios akcijos atsities”, – įsitikinęs M.Galinis.